Китайский ИИ идет по долине смерти
Если за 3 года не выйдет, может начаться глобальная ИИ зима
В доме повешенного не говорят о веревке. И поэтому при обсуждении инвестиций в ИИ, принято не произносить термин «долина смерти». Он означает — технология есть, а прибыли нет. И никто не знает, выйдет ли компания из долины смерти. Известно одно. Если лидеры какой-то области застревают в долине смерти дольше 3х лет, это грозит наступлением в области «инвестиционной зимы».
С ИИ такое уже случалось. И потому следует внимательно отнестись к обзору инвестиционных аналитиков Caixin Global — China’s AI Quartet Walk Through the Valley of Death (Китайский ИИ Квартет проходит Долину Смерти).
Другое название квартета «ИИ драконы Китая». Это 4 пионера и лидеры китайской индустрии ИИ: SenseTime Group, Megvii, CloudWalk Technology и Yitu Internet Technology. Они специализируются на технологиях распознавания лиц и держат почти 60% высококонкурентного рынка машинного зрения Китая. Их продукты используются в умных городах, системах безопасности, мобильных телефонах, автономном вождении, логистике, онлайн-здравоохранении и финансовых услугах.
- От финансового успеха этих четырех «единорогов» (стартапы, оцениваемые более $1 млрд) зависит успех всей ИИ индустрии Китая.
- А от успехов последней зависит успех глобальной ИИ индустрии мира.
- Ибо роль «единорогов» в этой высокотехнологической индустрии крайне велика. А 19 китайских «ИИ единорогов», ведомые «ИИ драконами» — это, примерно, половина поголовья «ИИ единорогов» мира.
Кроме того, на успех китайских «ИИ единорогов» равняется вся «ИИ армия» Китая: почти 2К компаний по производству интеллектуальных роботов; почти 3К, занимающихся дронами; почти 7К по распознаванию лиц; 3К+ по производству интеллектуальной голосовой связи и 6К+ по интеллектуальному вождению.
В 2021 «ИИ Квартет» приблизился к заветной цели — стать публичными компаниями. В течение многих лет компании квартета полагались на частные фонды. Но теперь финансирование иссякает, а потребность в деньгах все растет. Они срочно нуждаются в выходе на фондовый рынок, ибо добывание средств из частных фондов становится все труднее.
С момента основания компании «ИИ Квартета» были любимцами частного и венчурного капитала. За восемь лет они привлекли в общей сложности $7,8 млрд, а их совокупная рыночная стоимость составила около $22 млрд.
Но операционные убытки четырех компаний по-прежнему растут. За 2018–2020 «квартет» зафиксировал общие убытки более $2 млрд, что эквивалентно 85% совокупной выручки. Основываясь на проспектах IPO, Caixin подсчитал, что на каждый 1 юань дохода, полученного компаниями за последние три года, они потратили 1,85 юаня.
Около 75% затрат уходят на оплату труда. А штаты быстро растут: в самой большой из «квартета» SenseTime уже 5300+ человек, а в самой маленькой Yitu уже 1700+.
Чтобы выйти на прибыльность, нужно значительно сократить расходы. Yitu заявила, что ожидает прибыльности к 2025 году, если сможет поддерживать ежегодный рост выручки на 35% при одновременном сокращении расходов на 43%. CloudWalk заявила, что планирует сделать это к 2023 году после сокращения расходов на 60%.
И вот тут главная засада — почти весь ИИ бизнес сконцентрирован лишь на задачах безопасности, где основной заказчик — государство.
В 2020 году на этот бизнес приходилось 98% выручки Yitu и более 60% для CloudWalk и Megvii (SenseTime не рискует публиковать такую отчетность).
Если не диверсифицировать бизнес, им не покинуть долину смерти.
А куда выходить?
- В медицине обнаружен непреодолимый риск использования ИИ, а хирургический ИИ в той же долине.
- Звёздные «единороги» США там же
- «AGI столь же далек, как 20 лет назад» — считает знающий тему Питер Тиль
А за «ИИ Квартетом» идет вся «ИИ армия» Китая… и не только. Так что новая ИИ зима может стать неизбежной.
________________________
Ваши шансы увидеть мои новые посты быстро уменьшатся до нуля, если вы не лайкаете, не комментируете и не делитесь в соцсетях.
